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人民币国际化仍处萌芽状态

时间:2022-09-21 来源网站:万寿果财经网

人民币国际化仍处萌芽状态

人民币国际化仍处萌芽状态 更新时间:2010-12-4 7:39:22   11月23日,中国与俄罗斯正式确定两国在未来将以本国货币作为贸易结算货币。在美元汇率持续波动的今天,越来越多的新兴市场正考虑以本国的货币来作为贸易结算货币。此前,根据美国《华尔街日报》的报道,中国与土耳其也将在双边贸易往来中使用本国货币。

由此看来,中国正在加快其人民币国际化的步伐。那么,中俄两国的此次协议是否在弱美元形势下所诞生的?人民币如何加深国际化程度?

中俄协议凸显人民币国际化需求

理财一周报:中俄两国贸易将以本国货币结算是否在如今美元汇率不稳定表现下所诞生的?

左小蕾:我认为两国早就有这样的考虑,在推进人民币国际化进程中需要一步步地走,每个时间段都有需要完成的工作,并且需要为今后可能发生的事早做准备,所以中俄两国之间的贸易以本国货币结算可能很早就开始酝酿了。

美元确实有相当长时间不稳定,可以说最近美元的波动性是最大的,但我认为中俄两国不会因为美元汇率波动的困扰而达成这一协议,中俄两国达成的是战略性的协议,这一协议将防止未来可能遇到的美元汇率不稳的因素。美元汇率的不稳定不会只是单单这一次,以后可能经常会出现弱美元的状态。

杨涛:这肯定是有关系的。首先,过去通常都是以美元作为贸易结算货币,但如今美元自身却并不稳定,加之这段时间美元汇率的不断走弱,也在一定程度上影响了正常的贸易往来。这只是其中的一个原因,在我看来还有另外两方面。

一是我们一直提到的人民币国际化的问题。人民币的国际化应该分为几个步骤走,第一步是要提高人民币在国际贸易当中作为贸易结算货币的比重,第二步是储备,即其他国家持有人民币作为储备资产,第三步才是将人民币作为金融投资方面的一个主要货币。所以我国现在在双边贸易结算中一直在推动以人民币作为结算货币的试点。

另一方面,俄罗斯也希望和中国来推动这样一件事,即这些新兴市场国家都迫切希望改革现有的以美元为主导的国际货币体系,如果要改革现有的这一国际货币体系,不是仅仅靠各国的投资者和市场来自发地进行改变,因为在现有的情况下,大家对美元的依赖性并不是在短期内就能够改变的。所以在很大程度上需要在国际层面上,在主要的经济体之间签署一些协议,以协议的方式来适度地推动那些非美元货币地位的上升。我认为这是中俄两国双方都共有的一个目的。

理财一周报:以本国货币作为贸易结算货币的意义何在?

左小蕾:人民币要国际化,必须要其他国家愿意持有人民币,这样才能推动人民币的国际化进程。用本国货币结算,对人民币来说就意味着有更多的国家会持有人民币,如此一来,越来越多的国家持有人民币,那么人民币的国际化程度就能慢慢提高。

人民币国际化仍处萌芽阶段

理财一周报:中国未来是否会扩大以本国货币结算的范围,即与更多的国家实现以人民币为贸易结算货币?

杨涛:会。因为我刚才也已经提到,人民币国际化是一个长期的趋势。人民币国际化需要有三个阶段,从形式上看,人民币要国际化,就必须要有输出途径,就像美元一样,要使其他国家的人能够得到人民币。

这种输出途径最主要的办法就是通过贸易,另外就是通过所谓金融投资的途径。在人民币国际化的第一个阶段,肯定是以贸易的方式为主,但是对于这一方式,我个人认为在短期内很难大规模地铺开。原因在于我们本身对很多国家都是贸易顺差国,一般要想使人民币大规模输出首先要形成逆差。

左小蕾:我认为中国肯定会将这一范围扩大,不然怎么能推动人民币的国际化进程。中国早就在东南亚地区开始实行以人民币结算的贸易,中国也不是今天才刚刚开始做这件事。中国与俄罗斯之间的贸易只是新增的一个点而已。

理财一周报:人民币在如今全球汇率失衡的情况下正扮演着怎样的角色?

左小蕾:人民币只是在自己的领域里做它可做的事,人民币国际化需要双边持有,是要双方都愿意的。如果去和美国合作,美国就不愿意持有人民币,在欧洲也未必愿意和中国合作。所以中国扮演的角色不是自己决定的,而是一个双边的问题。

现在大宗产品价格都不是以人民币来定价的,所以人民币现在并不是十分重要的角色。只是现阶段人民币升值加上其他地区的经济形势都不怎么理想,所以现在大家对持有人民币资产的愿望很强烈。可以说现在是人民币的一个机会,但是也要小心,要考虑到现在的经济实力是不是能够加快人民币国际化的步伐。所以我们还是需要稳扎稳打,现在人民币没有角色可言,如果现在一炒,就会使美国非常敏感。

现在主要还是美元、欧元的规模较大,人民币的规模还是很小的。现在谈人民币的角色和地位,只会去触碰美国等国敏感的神经,这样对我国是不利的。

我们现在需要做的是按照现有的步伐去推进,随着我国经济实力的慢慢加强,可能会有更多的国家愿意持有人民币资产,到那个时候,人民币才打开了自己的空间。

杨涛:我认为现在还不能定义人民币所扮演的角色,只能说未来我们要逐渐改变以美元为主导的国际货币格局,在这个过程中,人民币应该发挥更大的作用,也应该承担更多的责任。人民币应该要成为未来改变这种状况的货币主体。

这只能从长期来看,因为短期而言,人民币国际化在我看来还处于萌芽阶段,只能说从方向上是正确的。

减少顺差是人民币国际化的重要一步

理财一周报:人民币如何实现进一步的国际化?

杨涛:除了刚才提到的国际间的协议调整以外,比如我国的资本市场未来能否对外开放,金融市场的金融创新进一步增加,只有这样才能使持有人民币的人也可以到中国境内投资金融产品,这也是很重要的方面。现在我国在这方面都没有做,或者说只是处于起步阶段。

人民币的国际化应该是和我国的金融发展和体制改革挂钩的。如果大宗商品以人民币定价短期内还是有难度的,因为大宗商品更多的是由市场资金主导,主要的市场资金还是美元。以人民币计价应该是我刚才说的人民币国际化进程中的最后一步。

左小蕾:现在是在推进人民币的国际化进程中,中俄协议只是其中的一步,说不上有多么重大的意义,不过中国现在能够开始这么做,就非常好。

我去年其实就已经提出,金砖四国之间的贸易应该互相使用本国的货币结算,谁进口就用谁的货币,其实在发达国家之间本身就是这个样子的,比如欧洲和美国之间就是这样。而发展中国家主要遇到的问题是发达国家不信任发展中国家的货币,所以以前无法用本国的货币来结算。

以后这方面应该要逐渐地推进,我认为更重要的还包括石油等一系列大宗商品的价格,假定我国能源和石油输出国达成与俄罗斯类似的以本国货币结算的形式,那就更好了。

理财一周报:金融危机给我国出口业带来很大影响,在未来人民币进一步国际化后,能否缓解这一影响?对美元的依赖度是否会降低?

左小蕾:我们现在要减少对外的依存度,一旦将来人民币国际化步伐进展到一定程度后,就会像现在的美元一样。当全世界都以人民币来结算的时候,人民币想贬值就贬值,想升值就升值,到了那个时候就对本国的出口有利了。

其实在现在的情况下还谈不上,现在重要的问题是我们还左右不了国际市场汇率,我们又受到美元的影响,我国是很被动的。所以我们现在正在主动地进行顺差调整,主动地减少对外的依存度,这是我们当前的战略。

现在我们只能被动地调整,推动人民币国际化,就是为了避免将来受到国际市场主权货币不稳定因素的影响。但是在人民币国际化还没有达到一定规模之时谈这些的意义也不大,至于人民币未来实现更大规模的国际化后,一定会对我国的出口有利。

我觉得我们不管做什么事情,虽然中国的经济规模和过去已经相当不同了,但我们还是应该韬光养晦,只做别说。人民币国际化进程现在还没有达到那种能帮助出口规避汇率风险的程度,所以我们现在主动调整顺差,减少对外的依存度。

杨涛:人民币国际化只能说是在一定程度上缓解这一现象,但并不能说完全改变这样一种状况。要完全改变这一状况就需要从出口导向型的经济转化为内需主导型的经济,这当中需要一系列的经济结构调整和发展模式的调整。降低美元依赖度很难有一个具体的量化标准,但是从方向上来看,中国肯定会逐步降低对美元的依赖度。现在我们是贸易依赖于美元,储备依赖于美元,金融投资也是依赖于别人,这肯定是被动型的。

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